Pour conclure la série d’articles dédiés au rapport du Corporate Europe Observatory sur la « gouvernance économique », voici un nouvel extrait qui examine la pertinence des mesures proposées par la Commission pour sortir de la crise. De quoi l’austérité est-elle le nom ? Les Dessous de Bruxelles proposent en supplément une revue européenne des mesures d’austérité déjà prévus pour les années à venir... les chiffres parlent d’eux-mêmes.
Pour mieux convaincre de la pertinence d’un futur mécanisme de surveillance des politiques économiques, la Commission met en avant le fait que les déséquilibres qui déstabilisent certains pays de la zone euro existaient bien avant la crise financière de 2008 ; l’effondrement du crédit aurait uniquement joué le rôle de déclencheur des crises en Grèce, en Irlande et peut-être au Portugal et en Espagne.
En Grèce, le déficit de compétitivité serait en cause. En Espagne et en Irlande : les bulles immobilières. Pourtant, la Commission aurait pu chercher un tout petit peu plus loin les véritables causes de ces déséquilibres. Car ces deux types de déséquilibres, déficit de compétitivité et spéculation immobilière, sont étroitement liés à l’euro et à l’Union économique et monétaire.
De fait, lorsqu’une zone monétaire inclut des économies hautement développées et technologiquement avancées telles que l’Allemagne, l’impossibilité pour les pays moins développés de dévaluer leur monnaie les empêche de compenser leurs désavantages. Dès lors, le déficit de compétitivité s’accroit. Comme le montre le graphique ci-dessous, les pays comme l’Allemagne et la Finlande d’une part, et le Portugal, l’Espagne, la Grèce de l’autre ont suivi des évolutions très différentes depuis l’introduction de l’euro [1].
On explique souvent que les dévaluations qui ont eu cours dans les années 70 revenaient à délester son voisin – faisant ainsi payer aux autres ses propres difficultés économiques – et que l’euro devait permettre de prévenir de tels comportements non coopératifs. L’euro a pourtant introduit un nouveau type de comportement non coopératif qui profite principalement à l’Allemagne, dans la mesure où, au sein de la zone euro, l’économie la plus performante deviendra encore plus forte si les économies plus faibles ne peuvent plus dévaluer.
Pour être plus précis, cela bénéficie aux exportations de l’Allemagne et surtout… à ses industries. Pour les salariés, la position privilégiée de l’Allemagne est une véritable malédiction. Peu de pays en Europe ont subi de telles réductions dans les salaires que l’Allemagne [2].
Les bulles spéculatives, telles que les bulles immobilières, peuvent elles-aussi être considérées comme un effet de l’Union monétaire. Avec un taux d’intérêt identique en Allemagne et dans les économies de la périphérie, le taux a tendance à s’avérer trop élevé en Allemagne, et trop bas en Irlande ou en Espagne. Dès lors, des quantités considérables sont prêtées par les banques, non pas pour l’investissement productif, mais la spéculation immobilière.
Des « cures » inefficaces contre les déséquilibres
Mais de telles critiques des contradictions de l’euro ne sont pas nouvelles. Il s’agit là d’une des raisons pour lesquelles une union monétaire nécessite une union budgétaire pour fonctionner correctement. D’importants transferts sont nécessaires, du « centre » vers la « périphérie » afin de résorber les déséquilibres. C’est pourquoi les critiques et supporters de l’Union monétaire ont toujours scruté le moment où l’union budgétaire serait enfin à l’ordre du jour. Ce moment est arrivé avec la crise de l’euro.
Une des solutions pour finaliser une politique économique commune et une coopération fiscale et budgétaire est en passe de prendre forme. Mais pas sous la forme de transferts du centre vers la périphérie, ou d’un ajustement au niveau des économies les plus fortes. En effet, il pourrait très bien être décidé que, pour ne pas écraser les économies de la périphérie, l’Allemagne augmente la demande intérieure en augmentant les salaires. Mais telle option est récusée par le Conseil. La solution qui a été actée consiste au contraire pour les pays déficitaires de tenter de « rattraper » les pays du centre en implémentant de violentes réformes économiques [3].
Et cette approche risque de s’avérer complètement contre-productive.
S’il on en juge les propositions qui ont été faites, les projets de coopération fiscale et budgétaire risquent de coûter très cher pour les pays de la périphérie, et tout particulièrement pour leurs salariés. Et peut-être, sur le long-terme, pour les pays qui se situent en dehors de la zone euro. Car ce seront eux qui seront amenés à s’ajuster, en augmentant à tout prix leur « compétitivité ».
Or les réformes et mesures avancées pour augmenter la « compétitivité » font état de contradictions flagrantes. Des mesures comme les coupes dans les dépenses publiques, la réduction des taxes, la privatisation des services publics sont présentées comme l’étendard de la « compétitivité ». Pourtant, les pays nordiques, qui ont appliqué des principes radicalement différents, figurent dans les 15 premières places des pays les plus compétitifs, selon l’OCDE [4].
Plus important encore, les propositions faites par la Commission se basent sur l’idée que les coupes dans les salaires et dans la consommation à la périphérie de la zone euro vont améliorer la compétitivité et la croissance. Mais, même en laissant de côté les conséquences sociales dans les pays concernés, la crise économique qui a suivi la crise financière de 1929 illustre le caractère spécieux de tels arguments. Les mesures d’austérité, les coupes budgétaires et réductions salariales avaient alors entraîné la déflation – baisse des prix due à une baisse de la production et de la croissance – et à une crise encore plus profonde.
Ce point de vue est du moins celui de la CES [5]. Son secrétaire général John Monks a expliqué en octobre 2010 : « Nous sommes en profond désaccord avec l’analyse dominante au sein de l’UE qui présente l’austérité comme un chemin vers le rétablissement de l’économie. Il pourrait s’agir en fait d’un chemin vers la ruine. Il y a deux ans de cela, les gouvernements de l’UE ont tenté de restimuler leurs économies. Mais maintenant, on peut les entendre freiner de plain-pied, faire marche arrière et revenir à l’orthodoxie financière. Tout le monde coupe dans les budgets, même les pays les plus forts, les salaires réels chutent, les retraites sont réduites ; tout cela pèse sur la demande en biens et services. Telle doctrine économique pro-cyclique risque de nous faire replonger dans une profonde récession [6] ».
La CES a par ailleurs dénoncé les propositions dans la mesure pour elles font reposer tout le poids de la crise sur les épaules des plus faibles, et font effectuer aux « pays déficitaires » des coupes dans les salaires et les dépenses sociales – afin de récupérer ce qu’ils pouvaient auparavant obtenir, avant la mise en place de l’euro, en dévaluant leur monnaie. Les travailleurs vont donc devoir payer, et néanmoins la reprise économique ne sera sûrement pas au rendez-vous.
En Grèce, le déficit de compétitivité serait en cause. En Espagne et en Irlande : les bulles immobilières. Pourtant, la Commission aurait pu chercher un tout petit peu plus loin les véritables causes de ces déséquilibres. Car ces deux types de déséquilibres, déficit de compétitivité et spéculation immobilière, sont étroitement liés à l’euro et à l’Union économique et monétaire.
De fait, lorsqu’une zone monétaire inclut des économies hautement développées et technologiquement avancées telles que l’Allemagne, l’impossibilité pour les pays moins développés de dévaluer leur monnaie les empêche de compenser leurs désavantages. Dès lors, le déficit de compétitivité s’accroit. Comme le montre le graphique ci-dessous, les pays comme l’Allemagne et la Finlande d’une part, et le Portugal, l’Espagne, la Grèce de l’autre ont suivi des évolutions très différentes depuis l’introduction de l’euro [1].
On explique souvent que les dévaluations qui ont eu cours dans les années 70 revenaient à délester son voisin – faisant ainsi payer aux autres ses propres difficultés économiques – et que l’euro devait permettre de prévenir de tels comportements non coopératifs. L’euro a pourtant introduit un nouveau type de comportement non coopératif qui profite principalement à l’Allemagne, dans la mesure où, au sein de la zone euro, l’économie la plus performante deviendra encore plus forte si les économies plus faibles ne peuvent plus dévaluer.
Pour être plus précis, cela bénéficie aux exportations de l’Allemagne et surtout… à ses industries. Pour les salariés, la position privilégiée de l’Allemagne est une véritable malédiction. Peu de pays en Europe ont subi de telles réductions dans les salaires que l’Allemagne [2].
Les bulles spéculatives, telles que les bulles immobilières, peuvent elles-aussi être considérées comme un effet de l’Union monétaire. Avec un taux d’intérêt identique en Allemagne et dans les économies de la périphérie, le taux a tendance à s’avérer trop élevé en Allemagne, et trop bas en Irlande ou en Espagne. Dès lors, des quantités considérables sont prêtées par les banques, non pas pour l’investissement productif, mais la spéculation immobilière.
Des « cures » inefficaces contre les déséquilibres
Mais de telles critiques des contradictions de l’euro ne sont pas nouvelles. Il s’agit là d’une des raisons pour lesquelles une union monétaire nécessite une union budgétaire pour fonctionner correctement. D’importants transferts sont nécessaires, du « centre » vers la « périphérie » afin de résorber les déséquilibres. C’est pourquoi les critiques et supporters de l’Union monétaire ont toujours scruté le moment où l’union budgétaire serait enfin à l’ordre du jour. Ce moment est arrivé avec la crise de l’euro.
Une des solutions pour finaliser une politique économique commune et une coopération fiscale et budgétaire est en passe de prendre forme. Mais pas sous la forme de transferts du centre vers la périphérie, ou d’un ajustement au niveau des économies les plus fortes. En effet, il pourrait très bien être décidé que, pour ne pas écraser les économies de la périphérie, l’Allemagne augmente la demande intérieure en augmentant les salaires. Mais telle option est récusée par le Conseil. La solution qui a été actée consiste au contraire pour les pays déficitaires de tenter de « rattraper » les pays du centre en implémentant de violentes réformes économiques [3].
Et cette approche risque de s’avérer complètement contre-productive.
S’il on en juge les propositions qui ont été faites, les projets de coopération fiscale et budgétaire risquent de coûter très cher pour les pays de la périphérie, et tout particulièrement pour leurs salariés. Et peut-être, sur le long-terme, pour les pays qui se situent en dehors de la zone euro. Car ce seront eux qui seront amenés à s’ajuster, en augmentant à tout prix leur « compétitivité ».
Or les réformes et mesures avancées pour augmenter la « compétitivité » font état de contradictions flagrantes. Des mesures comme les coupes dans les dépenses publiques, la réduction des taxes, la privatisation des services publics sont présentées comme l’étendard de la « compétitivité ». Pourtant, les pays nordiques, qui ont appliqué des principes radicalement différents, figurent dans les 15 premières places des pays les plus compétitifs, selon l’OCDE [4].
Plus important encore, les propositions faites par la Commission se basent sur l’idée que les coupes dans les salaires et dans la consommation à la périphérie de la zone euro vont améliorer la compétitivité et la croissance. Mais, même en laissant de côté les conséquences sociales dans les pays concernés, la crise économique qui a suivi la crise financière de 1929 illustre le caractère spécieux de tels arguments. Les mesures d’austérité, les coupes budgétaires et réductions salariales avaient alors entraîné la déflation – baisse des prix due à une baisse de la production et de la croissance – et à une crise encore plus profonde.
Ce point de vue est du moins celui de la CES [5]. Son secrétaire général John Monks a expliqué en octobre 2010 : « Nous sommes en profond désaccord avec l’analyse dominante au sein de l’UE qui présente l’austérité comme un chemin vers le rétablissement de l’économie. Il pourrait s’agir en fait d’un chemin vers la ruine. Il y a deux ans de cela, les gouvernements de l’UE ont tenté de restimuler leurs économies. Mais maintenant, on peut les entendre freiner de plain-pied, faire marche arrière et revenir à l’orthodoxie financière. Tout le monde coupe dans les budgets, même les pays les plus forts, les salaires réels chutent, les retraites sont réduites ; tout cela pèse sur la demande en biens et services. Telle doctrine économique pro-cyclique risque de nous faire replonger dans une profonde récession [6] ».
La CES a par ailleurs dénoncé les propositions dans la mesure pour elles font reposer tout le poids de la crise sur les épaules des plus faibles, et font effectuer aux « pays déficitaires » des coupes dans les salaires et les dépenses sociales – afin de récupérer ce qu’ils pouvaient auparavant obtenir, avant la mise en place de l’euro, en dévaluant leur monnaie. Les travailleurs vont donc devoir payer, et néanmoins la reprise économique ne sera sûrement pas au rendez-vous.
Traduit par Thomas Thouzeau
[1] Pour une analyse plus approfondie, lire : European Commission ; “Surveillance of intra-euro-area competitiveness and imbalances”, European Economy no. 1, 2010, http://ec.europa.eu/economy_finance...
[2] Karl Brenke ; ”Real wages in Germany. Numerous years of decline”, Weekly report 28/2009, German Institute for Economic Research, http://www.diw.de/documents/publika...
[3] European Council ; “Final report by the taskforce” 21 October 2010, para33, http://register.consilium.europa.eu...
[4] http://www.finfacts.ie/irishfinance...
[5] ETUC ; "ETUC’s resolution on economic and social governance", 13-14 October 2010, http://www.etuc.org/a/7769
[6] ETUC ; "Austerity is the road to ruin", 27 October 2010, http://www.etuc.org/a/7777
[2] Karl Brenke ; ”Real wages in Germany. Numerous years of decline”, Weekly report 28/2009, German Institute for Economic Research, http://www.diw.de/documents/publika...
[3] European Council ; “Final report by the taskforce” 21 October 2010, para33, http://register.consilium.europa.eu...
[4] http://www.finfacts.ie/irishfinance...
[5] ETUC ; "ETUC’s resolution on economic and social governance", 13-14 October 2010, http://www.etuc.org/a/7769
[6] ETUC ; "Austerity is the road to ruin", 27 October 2010, http://www.etuc.org/a/7777
Word - 43 kohttp://dessousdebruxelles.ellynn.fr/spip.php?article143
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